El miedo a la quiebra de Grecia hunde las bolsas

E. OLIVERAS / R. M. SÁNCHEZ 13/09/2011

La posibilidad de una suspensión de pagos en Grecia ha dejado de ser un tabú, por voluntad del Gobierno de Alemania, y a partir de ahora se ha convertido en un elemento más de análisis para inversores, políticos y ciudadanos. Ya es mucho más que un rumor. Alemania reconoció ayer que ha empezado a prepararse ante una posible suspensión de pagos y la noticia hundió los mercados arrastrados por el sector financiero que cosechó cuantiosas pérdidas.

La bolsa más castigada fue la de París (con un descenso del 4,03%) y su sector financiero, que acumula un fuerte volumen de deuda pública de Grecia y que sería el que más sufriría en caso de tener que encajar una quita de su valor o un alargamiento en los plazos de pago. BNP Paribás se dejó el 12,35% y en lo que va de año ha perdido el 45,14%. En la bolsa alemana, Commerzbank y Deutsche Bank perdieron el 8,3% y el 7,3% respectivamente.

La bolsa española bajó el 3,41% y concluyó en 7.640,70 puntos, un nivel desconocido desde finales de marzo del 2009. BBVA se dejó el 5,34% y Banco Santander, el 4,69%, a pesar de la baja exposición de ambos a la deuda griega.

PRIMA DE RIESGO Una posible reestructuración en los pagos de la deuda griega tendría escaso impacto directo sobre las entidades españolas por el escaso volumen de estos títulos en sus balances (448 millones en total). Sin embargo España sufriría porque aumentarían las dudas sobre la capacidad del Tesoro de devolver los capitales.

Tal temor se reflejó ayer en la prima de riesgo de la deuda española que escaló hasta los 361 puntos. El bono español a 10 años cotizó a un tipo de interés del 5,34% frente al 1,74% de la deuda alemana. Todo ello a pesar de que el Banco Central Europeo (BCE) mantiene el programa de compra de bonos en apoyo de países con problemas. La semana pasada invirtió en ello 13.960 millones, hasta un total de 143.000.

La espita la levantó ayer el ministro de Economía alemán, Philipp Rösler, con un artículo en el diario Die Welt en el que señaló que ya no puede seguir habiendo tabús para lograr estabilizar el euro. "Esto incluye si es necesario una quiebra ordenada de Grecia", precisó Rösler. La posición de Rösler, miembro de la minoría liberal de la coalición gubernamental conservadora alemana, fue respaldada por el portavoz de la cancillera Angela Merkel.

DENTRO O FUERA DEL EURO El ministro de Finanzas, Wolfgang Schäuble, también se está preparando para una eventual suspensión de pagos griega y para reforzar la capitalización de los bancos alemanes que puedan verse perjudicados por esa posibilidad. Schäuble trabaja con dos escenarios: que Grecia siga en el euro o que el país abandone la moneda europea, según el semanario Der Spiegel.

La Comisión Europea negó de nuevo que se estén realizando preparativos para una suspensión de pagos de Grecia, a pesar de los preparativos alemanes. "No trabajamos sobre esa hipótesis", aseguró el portavoz del comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn.

Sin embargo, las declaraciones alarmistas públicas del propio Gobierno griego de que sólo dispone de fondos para pagar los sueldos y las pensiones hasta octubre contribuyen a alimentar la sospecha de que la suspensión de pagos griega es cada vez más inevitable.

COMPRAR TIEMPO Las nuevas medidas anunciadas el domingo por el Gobierno de Papandreu buscan convencer a la troika integrada por la Comisión Europea (CE), el BCE y el Fondo Monetario Internacional (FMI) para que desbloqueen la ayuda de 8.000 millones que compone el sexto tramo del primer plan de rescate de Grecia.

Ello concedería al Gobierno heleno el oxígeno necesario para que los Estados miembros aprueben el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF). Ello es crucial para salir de la actual coyuntrura pues el nuevo fondo de rescate reforzado tendrá capacidad para recapitalizar bancos, de modo que estos puedieran encajar mejor una posible quiebra ordenada de Grecia. Según el economista jefe del banco danés Saxo, Steen Jakobsen, la banca europea necesitaría alrededor de 2 billones para recapitalizarse.