María Pilar Barcelona: "En Renta 4 tenemos una visión de cliente, no de producto"

El próximo miércoles 25 de noviembre tendrá lugar el coloquio Tendencias de inversión en tiempos de coronavirus organizado por el EL PERIÓDICO DE ARAGÓN y Prensa Ibérica, junto con Renta 4, dentro del un ciclo nacional de conferencias para inversores. Una cita que se podrá seguir online en la que participarán expertos de las gestoras internacionales de mayor prestigio en el sector que aportarán ideas y claves para entender mejor la situación actual de los mercados, al tiempo que presentarán interesantes productos financieros. María Pilar Barcelona, responsable de la oficina Renta 4 en Zaragoza, será la encargada de dar la bienvenida a la conferencia.

¿Cuál es su opinión sobre la situación actual de los mercados?

Han recuperado buena parte de las caídas sufridas en el inicio de la pandemia, aunque la mayoría de las Bolsas europeas permanecen en terreno negativo. La Eurozona sigue perdiendo impulso por las nuevas restricciones a la movilidad con fuerte impacto en el sector servicios, sobre todo, España, por su estructura productiva. Sin embargo, los últimos datos positivos sobre las vacunas permiten ver luz al final del túnel, aunque la recuperación será lenta y no exenta de volatilidad.

¿Cuál es el perfil de inversor de sus clientes?

Nuestro cliente es muy heterogéneo. Tenemos inversores con muchos años de experiencia acostumbrados a lidiar con mercados complejos, aunque también vemos un flujo de ahorradores, cada vez más intenso, que se van incorporando al mundo de la inversión de una manera más pausada y que requiere de mayor acompañamiento.

Los más jóvenes en general sí que están dispuestos a asumir un riesgo mayor, ya que muchos de ellos realizan una aportación periódica a un fondo de inversión y el tiempo juega a su favor. Vemos, por ejemplo, que en períodos como marzo, en plenas caídas de los mercados mundiales, hemos tenido un volumen muy alto tanto de aperturas de cuentas como de entrada de patrimonio.

¿Qué ofrecen a los clientes desde Renta 4 y qué marca la diferencia con otras entidades?

Nos gusta que todo cliente que quiera profundizar en el mundo financiero, lo pueda hacer de nuestra mano, por ello, uno de los principios de Renta 4 es la formación. Tenemos una visión de cliente no de producto. Esto es, intentamos asesorar con una gama de producto y servicios muy amplia, siempre priorizando sus necesidades y perfil de riesgo. La cercanía es nuestro principal activo. Practicamos la filosofía Slow Finance, una forma constructiva de entender las finanzas guiada por la serenidad y el buen criterio. No es una idea sino una actitud ante la vorágine de información.

¿Qué mercados lo están haciendo mejor en esta pandemia?

Los mercados americanos son quien mejor lo han hecho, impulsados por los sectores que han experimentado un mejor comportamiento y que están más vinculados con la tecnología y la economía digital. Los últimos días se ha producido cierto desplazamiento en las preferencias de los inversores desde el sector tecnológico hacia los valores más tradicionales, tras el anuncio del éxito de las vacunas de Pfizer y Moderna. En nuestra opinión es todavía muy pronto para ver si es un cambio de tendencia definitivo en favor de las empresas que se han quedado más rezagadas.

¿Qué porcentaje de renta fija y renta variable recomienda tener en cartera en estos momentos?

La renta variable sigue ofreciendo el mejor binomio rentabilidad/riesgo en un entorno de represión financiera, en el que los tipos de interés van a permanecer bajos durante mucho tiempo. Sin embargo, no todos los clientes tienen un perfil tolerante para admitir una alta exposición a Bolsa por lo que, a pesar del escaso rendimiento esperado, una parte está invertida en renta fija, activos de retorno absoluto y gestión alternativa. Los porcentajes siempre van asociados a un perfil de riesgo, por ejemplo, si hablamos de un inversor de perfil moderado su exposición en Bolsa estaría ligeramente por debajo de un 30%.

¿Cómo se perfila el horizonte económico?

Pensamos en una recuperación en forma de K, con unos sectores muy favorecidos -tecnología-, y otros, muy perjudicados -economía tradicional-. Esta tendencia ya iniciada antes de la crisis y la pandemia ha precipitado y acentuado una profunda transformación económica y social. Tenemos que plantearnos el futuro en términos de transformación de empresas, de tipos de interés cero, de bajo crecimiento prolongado y de alta transformación disruptiva.