Los aranceles de Trump ya pasan factura: la actividad privada en España se frenó en abril

La producción industrial cayó en el mes de abril por primera vez desde agosto de 2024. La cartera de pedidos anotó "una fuerte reducción". Por su parte, la actividad de los servicios siguió creciendo, pero de forma más debilitada. Y las cadenas internacionales de suministros arrojaron un encarecimiento de los insumos que las empresas están empezando a trasladar a los precios que cobran a sus clientes, en un contexto de "crecientes tensiones en los mercados internacionales" por las "fricciones comerciales".

Estos son algunos de los indicios obtenidos a partir de la encuesta mensual a los gestores de compra que sirve para confeccionar el índice PMI (Índice de Gestores de Compra, por su sigla en inglés). Y la conclusión que se extrae es que "el crecimiento de la actividad empresarial en el sector privado español se desaceleró ligeramente en abril. Mientras que el crecimiento económico en el sector servicios se debilitó, la producción en el sector manufacturero disminuyó", según el comentario de Jonas Feldhusen, economista de Hamburg Commercial Bank, que participa en la confección del índice PMI.

Los aranceles ya frenan inversiones, paran pedidos y provocan subidas de precios

Las impresiones de los gestores de compras de las empresas -expresadas en las encuestas y el posterior índice PMI- se consideran como un valioso indicador adelantado de la actividad económica, en todo el mundo. En esta ocasión, los índices PMI sobre la industria y los servicios en España (publicados el 2 y el 6 de mayo, respectivamente ) sacan a la luz los que serían los primeros efectos sobre las empresas españolas de la guerra comercial por la ofensiva arancelaria de Donald Trump.

El sector servicios se mantiene a flote

El índice PMI del sector servicios se mantuvo por encima del nivel de 50 puntos (que marca la diferencia entre una actividad expansiva o recesiva), si bien bajó de los 54,7 puntos de marzo a los 53,4 puntos en abril.

"La preocupación por los aranceles y la incertidumbre general del mercado lastraron las expectativas, que se encuentran en su nivel más bajo desde noviembre pasado", según el comentario que acompaña al índicador PMI de sector servicios (tras la encuesta realizada entre el 9 y 25 de abril). Las crecientes tensiones internacionales ya se habrían traducido "en un aplazamiento o cancelación de decisiones de consumo e inversión", según se desprende de las respuestas de los directivos.

Con todo, el sector servicios se mantiene a flote. "Los proveedores de servicios españoles se mantienen optimistas sobre el futuro, a pesar de que el índice correspondiente registró un descenso este mes, alcanzando su nivel más bajo del año", se apunta. "Esto se debe principalmente a la incertidumbre derivada de los aranceles estadounidenses y sus efectos en el comercio internacional", se constata. No obstante, esta mayor incertidumbre no estaría teniendo un impacto inmediato en el empleo. "Dado el continuo crecimiento de los pedidos y el aumento de la cartera de pedidos, los proveedores de servicios han aumentado su plantilla", concluye el informe.

Peores expectativas para la industria

Más sombrías son las conclusiones que acompañan a la encuesta de gestores de compras de la industria en España. Así, el índice de gerentes de compras del sector manufacturero se situó por debajo del crítico nivel de los 50 puntos por tercer mes consecutivo, bajando de los 49,5 puntos del mes de marzo a 48,1 puntos en abril.

Los datos muestran "el mayor recorte de nuevos pedidos desde diciembre de 2023", un hecho que las empresas asociaron a menudo con la inestabilidad del mercado y la incertidumbre de los clientes. Esto se atribuyó en algunos casos a la política arancelaria estadounidense, que también afectó negativamente a los ventas internacionales durante el mes de abril. Además, los datos reflejan que las nuevas exportaciones disminuyeron al ritmo más pronunciado desde diciembre de 2022, según el informe de conclusiones que acompaña al nuevo indicador PMI.

Con todo, "el deterioro de la confianza aún no ha afectado a los niveles de empleo", si bien se advierte de que "dada la peor situación de los pedidos y la reducción de los pedidos pendientes, existe margen para un deterioro de los niveles de empleo en los próximos meses".